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具体到A股市场，随着经济的下行，名义GDP的下行，上市公司盈利出现下行的态势，这是非常自然的事情，也是历史上每次到这个阶段都会发生的，基本上根据我们的判断，全年可能在0到-5这样一个水平，但是各个季度的情况是不太一样的。一季度快速下行，到了二季度加速下行，最低点可能在二季度或者三季度，可能会出现负十几的增速，这个很大程度上取决于更大力度的政策出台时间和力度。年中前后出台更大力度的政策，可能会逐步转向，到四季度整个开始扭转。除了盈利之外，估值也是证券市场非常重要的方面，对于很多负面的因素，证券市场已经有了很大程度的反应。在整个国际的估值对比里面，沪深300处于比较低的位置。证券市场对于我们可能面临的宏观经济的压力，外部的环境是有一定的预期，或者是体现在估值里面。这个是关于估值的另外一些分析。在整个大类资产配置里面，正面的消息是我们统计了过去十几年间，十年期国债和A股估值有关系，右边的图大家可以看到（如图），每每十年期国债下行到3.3左右的时候，甚至更低的时候，A股市场整体基本上就能企稳。这也是非常正面的事情，到了那个时候基本上反映的是宏观经济比较差，政策的力度会显著加大。估值既处于历史的低处，又已经触及十年期国债到3.3以下这样一个区间，证券市场基本企稳这么一个状况。

另外，地下城在节约资源方面更有效率。地下城大多是容纳数万人规模的超级城市，一方面可以发挥出土地的最大使用效率，缓解城市用地紧张；另外由于地下的温度一直保持恒定，所以不需要反复地制热或制冷，从而节省大量能源。未来，通过在地下建造交通、仓储、工业、购物、娱乐、居住等一整套立体生活空间，或许是人类度过漫长而艰难的末世文明所面临的不二选择。

以资产证券化为例，21世纪经济报道记者根据Wind数据统计发现，2018年4月24日至2019年4月24日期间，信贷资产证券化（CLO）渠道的发行总额合计超过0.96万亿元，较上一年同期的0.69万亿元增长39.13%。“CLO的扩大让更多信贷资产出表，给非标的回表腾出额度，不少银行也有积极性做这件事。”上述城商行人士表示，“还有一些非标存量资产则转为标准化的ABS，进而降低了非标出清压力。”

经过五年运行，沪深港通机制较为成熟，交易规模持续增长，内地与香港市场相互重组。目前内地投资者持有港股的市值已近万亿港元。港交所最新数据显示，截至今年10月31日，南向港股通五年累计成交8.748万亿港元，累计9870亿港元内地资金净流入港股。内地投资者通过港股通交易港股的持股总额持续攀升，从2014年底的131亿港元，增至9995亿港元。

银行也积极与上市企业展开合作，解决民企融资难问题。近一个月来以来，已有5家上市公司与银行签订《银企合作意向协议》。例如，大北农与华夏银行签署合作协议，加强投融资合作，后者拟为前者提供合作额度不超过人民币20亿元的融资服务。举牌再现伴随部分企业逐渐跌至估值底部，市场化资本积极抢筹被此前股市下跌“误伤”的企业。今年8月以来，二级市场举牌案例寥寥。东方财富choice数据显示，8月、9月均只发生了两起举牌事件，10月没有一起举牌事件。11月8日发生两起举牌事件，分别为新丝路进取一号投资合伙企业举牌珠海中富和上海垚阔举牌*ST尤夫。

这也是为什么，艺术创作与科学研究，在“地下城模式”中达成了前所未有的一致。无论是《流浪地球》中行星发动机下的地下城，还是麻省理工学院设计的“红木森林”火星地下城，亦或是新加坡政府规划中的地下城市，无不说明，地下空间，才是人类最后的栖息之地。